下半年經(jīng)濟(jì)變化七大重點(diǎn) 科創(chuàng)板要堅(jiān)守定位

　　財(cái)政政策如何“加力提效”?

　　一方面，已出臺(tái)政策要“提效”，落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)、專項(xiàng)債等政策;另一方面，政策仍有“加力”空間，可考慮調(diào)增專項(xiàng)債限額，合理運(yùn)用PPP等手段。

　　“提效”主要針對(duì)已出臺(tái)的政策。摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，包括細(xì)化地方政府專項(xiàng)債項(xiàng)目融資的政策細(xì)節(jié)條款，明確可使用專項(xiàng)債資本金融資的項(xiàng)目范圍，并做好資本金項(xiàng)目的監(jiān)管;妥善處理地方政府隱性債務(wù)問題;加大盤活存量資金等。

　　“加力”則體現(xiàn)在可能有新政策加碼。廣發(fā)證券(13.530, 0.10, 0.74%)資深宏觀分析師周君芝表示，一是進(jìn)一步界定可使用專項(xiàng)債資本金的重大項(xiàng)目范圍;二是適度下調(diào)項(xiàng)目資本金比例;三是調(diào)增專項(xiàng)債發(fā)債限額;四是通過進(jìn)一步清晰界定顯隱性債務(wù)邊界線，提高地方政府投資積極性等。

　　貨幣政策如何“松緊適度”?

　　交通銀行(5.820, 0.04, 0.69%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，下階段貨幣政策的任務(wù)主要是結(jié)構(gòu)性的，未來貨幣政策應(yīng)保持兩個(gè)基本點(diǎn)：一是繼續(xù)維持流動(dòng)性合理充裕狀態(tài)，二是推動(dòng)利率水平進(jìn)一步走低。主要任務(wù)則是運(yùn)用結(jié)構(gòu)性工具努力促使低成本的資金加大力度流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。

　　工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)表示，下半年，針對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的定向降準(zhǔn)、多渠道補(bǔ)充資本金等措施有望出臺(tái)。

　　重點(diǎn)四：

　　推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

　　會(huì)議提出，推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)制造業(yè)、民營企業(yè)的中長(zhǎng)期融資，把握好風(fēng)險(xiǎn)處置節(jié)奏和力度，壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)、地方政府、金融監(jiān)管部門責(zé)任。

　　什么叫“把握好風(fēng)險(xiǎn)處置節(jié)奏和力度”?在楊暢看來，政策著力點(diǎn)在于“壓實(shí)”，不在于“增加”，進(jìn)一步強(qiáng)化了降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的政策姿態(tài)。同時(shí)，前期金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的個(gè)別動(dòng)作，造成了流動(dòng)性分層的影響，“把握好風(fēng)險(xiǎn)處置節(jié)奏和力度”意味著，未來相關(guān)政策動(dòng)作將更加趨于穩(wěn)妥。