什么是REITs？REITs有哪些種類(lèi)?

　　REITs分為哪些種類(lèi)?

　　從不同角度看，對(duì) REITs 有多種不同的分類(lèi)方法，常見(jiàn)的分類(lèi)方法有以下幾種：

　　1、根據(jù)組織形式，REITs 可分為公司型以及契約型兩種。

　　公司型 REITs 以《公司法》為依據(jù)，通過(guò)發(fā)行 REITs 股份所籌集起來(lái)的資金用于投資房地產(chǎn)資產(chǎn)，REITs具有獨(dú)立的法人資格，自主進(jìn)行基金的運(yùn)作，面向不特定的廣大投資者籌集基金份額，REITs 股份的持有人最終成為公司的股東。

　　契約型 REITs 則以信托契約成立為依據(jù)，通過(guò)發(fā)行受益憑證籌集資金而投資于房地產(chǎn)資產(chǎn)。契約型 REITs 本身并非獨(dú)立法人，僅僅屬于一種資產(chǎn)，由基金管理公司發(fā)起設(shè)立，其中基金管理人作為受托人接受委托對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行投資。

　　二者的主要區(qū)別在于設(shè)立的法律依據(jù)與運(yùn)營(yíng)的方式不同，因此契約型 REITs 比公司型 REITs 更具靈活性。公司型 REITs 在美國(guó)占主導(dǎo)地位，而在英國(guó)、日本、新加坡等地契約型 REITs 則較為普遍。

　　2、根據(jù)投資形式的不同，REITs 通常可被分三類(lèi)：權(quán)益型、抵押型與混合型。

　　權(quán)益型 REITs 投資于房地產(chǎn)并擁有所有權(quán)，權(quán)益型 REITs 越來(lái)越多的開(kāi)始從事房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如租賃和客戶服務(wù)等，但是 REITs 與傳統(tǒng)房地產(chǎn)公司的主要區(qū)別在于，REITs 主要目的是作為投資組合的一部分對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，而不是開(kāi)發(fā)后進(jìn)行轉(zhuǎn)售。

　　抵押型 REITs 是投資房地產(chǎn)抵押貸款或房地產(chǎn)抵押支持證券，其收益主要來(lái)源是房地產(chǎn)貸款的利息。

　　混合型 REITs 顧名思義是介于權(quán)益型與抵押型REITs 之間的，其自身?yè)碛胁糠治飿I(yè)產(chǎn)權(quán)的同時(shí)也在從事抵押貸款的服務(wù)。

　　市場(chǎng)上流通的 REITs 中絕大多數(shù)為權(quán)益型，而另外兩種類(lèi)型的 REITs 所占比例不到 10%，并且權(quán)益型 REITs 能夠提供更好的長(zhǎng)期投資回報(bào)與更大的流動(dòng)性，市場(chǎng)價(jià)格也更具有穩(wěn)定性。