MSCI對A股第三次擴容2800億增量資金候場 對市場有什么影響?
約2800億增量資金在路上
A股納入MSCI權(quán)重進(jìn)一步增加無疑將為A股帶來更多的增量資金。由于此次首度納入中盤股,業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計主動和被動資金合計最高可達(dá)400億美元(2800億人民幣),也系今年以來MSCI最大的一次擴容。
依據(jù)中信建投對MSCI跟蹤資金靜態(tài)測算,預(yù)計11月第三步納入將帶來增量資金2580億,大盤股和中盤股帶來的增量資金分別為1500億與1080億,主動和被動占比分別為80%和20%。國盛證券則預(yù)計,MSCI第三次擴容將帶來約2200億元增量資金,占全年MSCI引入外資的45%。
興業(yè)證券的研究指出,從MSCI的納入行為對A股的結(jié)構(gòu)性影響情況來看,中盤股邊際增量資金影響更為顯著。從結(jié)構(gòu)上看,11月MSCI納入A股大盤股的比例從15%上升至20%,中盤股則一次性從0%提升至20%,相應(yīng)中盤股獲得的資金邊際增量更大。
由于中盤股為主的大批股票的納入,中金王漢鋒等報告則預(yù)測更高,預(yù)計本次調(diào)整給A股帶來的被動及主動增量資金規(guī)模約350億到400億美元(2450億到2800億人民幣),較今年5月、8月兩次納入的資金流入規(guī)模高約50%-70%。
興業(yè)證券認(rèn)為,從進(jìn)一步納入后被動資金的行業(yè)分布上看,醫(yī)藥生物、電子、化工、計算機流入金額分別位居第一、第四、第五和第六,成長性行業(yè)的被動流入資金量在此次納入過程中有明顯的提升。
聯(lián)訊證券表示,此次MSCI納入范圍擴大至中盤股,將帶來大額資金流入,這對于短期市場情緒起到提振作用,從全部A股納入權(quán)重來看,銀行、非銀、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子等板塊權(quán)重較大,此類板塊將優(yōu)先受益。中長期來看,外資流入將成為大趨勢,A股投資者結(jié)構(gòu)中外資占比將進(jìn)一步提升,對市場風(fēng)格的影響也將進(jìn)一步增強。