巴菲特的驚奇一年 巴菲特股東大會(huì)首次線上直播

　　看點(diǎn)三：為何拋售航空股和銀行股?

　　據(jù)伯克希爾·哈撒韋4月9日向美國證監(jiān)會(huì)提交信息披露報(bào)告，4月7日、4月8日伯克希爾·哈撒韋以35.3至35.8美元每股的價(jià)格，合計(jì)減持86.91萬股紐約梅隆銀行股票，按照均價(jià)計(jì)，合計(jì)減持股票價(jià)值約3090萬美元。

　　目前，伯克希爾·哈撒韋還持有8813萬股紐約梅隆銀行股票，持股比例已經(jīng)低于10%。根據(jù)美國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，持有比例低于10%之后，再減持不必披露。

　　而在更早之前的4月3日，美國證監(jiān)會(huì)披露的文件顯示，該公司還在3月至4月初以22.96-26.04美元/股的價(jià)格區(qū)間內(nèi)出售了美國達(dá)美航空(DAL.N)1299萬股的股票，約3.14億美元。減持后，該公司目前持有達(dá)美航空58900759股。

　　此外，該公司還以31.38-33.97美元/股的價(jià)格區(qū)間出售了230萬股的美國西南航空(LUV.N)的股票，約7400萬美元。減持后，該公司目前持有西南航空51334964股。

　　而銀行股和航空股一直都是巴菲特近年的“心頭好”。他曾在3月中旬接受雅虎財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，盡管市場(chǎng)遭到拋售，但他“不會(huì)出售航空公司股票”。在2月24日接受CNBC采訪時(shí)，巴菲特指出，與他看到的大多數(shù)其他證券相比，銀行股非常有吸引力。“銀行業(yè)是一個(gè)好行業(yè)，如果你在資產(chǎn)方面不做蠢事。”巴菲特說，“我們擁有的銀行的有形資產(chǎn)凈值在12%到16%之間。相對(duì)于2%的長期債券，這是一筆不錯(cuò)的交易。”

　　對(duì)于巴菲特拋售的具體原因，投資者都希望能在股東大會(huì)上聽到他本人的說法。

　　看點(diǎn)四：龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備要怎么用?

　　根據(jù)2019年年報(bào)，伯克希爾·哈撒韋公司第四季度現(xiàn)金儲(chǔ)備為1280億美元，略低于三季度的1282億美元。

　　這樣龐大的現(xiàn)金，下一個(gè)投資目標(biāo)會(huì)是誰?此前，對(duì)于“大象級(jí)別”的收購，巴菲特一直認(rèn)為找不到合適的標(biāo)的。

　　巴菲特表示，符合全部要求的大規(guī)模收購機(jī)會(huì)其實(shí)頗為稀有。“在更多的時(shí)候，我們還是只能去把握住股市波動(dòng)當(dāng)中涌現(xiàn)出的機(jī)會(huì)，去收購那些符合標(biāo)準(zhǔn)的上市公司的大量股份，但是往往并不能達(dá)到控股的程度。”

　　而在當(dāng)前新冠疫情大流行的背景下，符合巴菲特收購要求的企業(yè)是否出現(xiàn)了呢?或者，“股神”抄底了嗎?

　　如果實(shí)在找不到合適的收購對(duì)象，回購自家股票也是一個(gè)選擇。

　　2019年第四季度，伯克希爾·哈撒韋斥資22億美元用于回購，創(chuàng)出該公司單季股票回購新高。2019年全年的總回購額達(dá)50億美元。

　　巴菲特在股東信中表示，伯克希爾只有在2種情況下才會(huì)回購股票。一是巴菲特和芒格都認(rèn)為它的售價(jià)低于其價(jià)值;二是公司在完成回購后，仍會(huì)擁有充足的現(xiàn)金。

　　巴菲特認(rèn)為，2019年，伯克希爾的價(jià)格/價(jià)值等式有時(shí)是適度有利股票回購的，因此伯克希爾·哈撒韋花了50億美元回購了公司約1%的股份。

　　“隨著時(shí)間的推移，我們希望伯克希爾的股票數(shù)量下降。如果股價(jià)低于實(shí)際價(jià)值的情況(正如我們估計(jì)的那樣)繼續(xù)發(fā)生，我們很可能會(huì)在回購股票上變得更加積極。然而，我們不會(huì)在任何水平支撐股價(jià)。”巴菲特表示。

　　那么，在2020年第一季度，巴菲特還可能繼續(xù)運(yùn)用手中的大筆現(xiàn)金進(jìn)行股票回購嗎?