艾格拉斯巨虧26億是怎么回事？三大并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期

　　原標(biāo)題：艾格拉斯公布2019年度業(yè)績(jī)快報(bào) 艾格拉斯巨虧26億的背后真相是什么？ 來(lái)源：益陽(yáng)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

　　近日，上市公司 艾格拉斯 公布了2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)。公司營(yíng)業(yè)收入5.87億元，同比下降29.19%，歸母凈利潤(rùn)-25.86億元，同比下降486.15%。

　　巨額虧損的原因是，三大并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，計(jì)提商譽(yù)減值28.5-32億元。

　　截至2019年三季度末，公司商譽(yù)36.99億元，主要來(lái)自并購(gòu)艾格拉斯(22.67億元)、北京拇指玩(2.69億元)和杭州搜影(10.63億元)。

　　此前數(shù)年，艾格拉斯也算是中國(guó)游戲行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的公司之一。2016年-2018年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為5.63億元、8.45億元、8.29億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.14億元、4.14億元、6.70億元。

　　游戲行業(yè)最艱難的2018年，公司營(yíng)業(yè)收入、扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為-1.87%、2.45%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下降了41.35%。

　　2019年Q1開(kāi)始，公司業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑，現(xiàn)金流爆降至負(fù)值，這一趨勢(shì)最終延續(xù)全年。

　　拋開(kāi)商譽(yù)減值，從業(yè)務(wù)來(lái)看，公司業(yè)績(jī)下滑的原因是：毛利率下降，但各項(xiàng)費(fèi)用飆升。

　　2016年-2018年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)的毛利率分別為98.71%、87.92%、80.31%;2019年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率73.33%，同比下降了8.50個(gè)百分點(diǎn)。

　　2019年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入下降了4.67%，但銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)了94.31%、38.48%、31.73%，直接影響了主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利。