美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息中國會(huì)不會(huì)跟？七大機(jī)構(gòu)看法匯總
原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)非常規(guī)降息，中國跟不跟？七大機(jī)構(gòu)這樣看
繼2008年次貸危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)隔十多年再次“非常規(guī)降息”。北京時(shí)間3月3日23時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)突然發(fā)布了一篇意外的政策聲明，將美國聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間大幅下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成的不斷演變的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)公開資料，這是美聯(lián)儲(chǔ)20年來第八次非常規(guī)降息。在此之前，澳洲聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)打響了降息“第一槍”，市場預(yù)期，隨著疫情在全球蔓延，全球降息潮或?qū)⒕硗林貋�。中國央行跟不跟？下一步降息是否已在路上�?/p>
清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長李稻葵日前接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，疫情在國際上不斷發(fā)展，甚至有更嚴(yán)重的趨勢，我們的貨幣政策也要考慮國際影響，要考慮國際的貨幣環(huán)境，比如歐元、美元，他們的貨幣政策可能會(huì)更加寬松。在這個(gè)背景下，我們寬松貨幣政策退出的時(shí)間點(diǎn)可能還要后移一點(diǎn)，要做好充分的思想準(zhǔn)備。
而券商等機(jī)構(gòu)對(duì)于中國央行會(huì)否跟隨降息觀點(diǎn)并不一致，大部分認(rèn)為國內(nèi)貨幣政策寬松空間進(jìn)一步打開，不過有的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期跟隨降息概率不高。
1、中信證券：3月份中國央行大概率繼續(xù)降息
中信證券分析師認(rèn)為，緊急降息助力金融市場穩(wěn)定。近期的全球股市暴跌已導(dǎo)致金融環(huán)境明顯收緊，參考2018年12月（美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度從“鷹”轉(zhuǎn)“鴿”）和2019年9月（隔夜利率飆升，美聯(lián)儲(chǔ)重啟回購操縱并于10月開始“有機(jī)擴(kuò)表”）時(shí)期的金融狀況指數(shù)的飆升，對(duì)于金融環(huán)境收緊的擔(dān)憂也是美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息的另外一大考量。此外，由于降息前IOER1.6%的水平大幅高于長端國債收益率，美國大型銀行對(duì)于持有超額準(zhǔn)備金的偏好可能再次導(dǎo)致隔夜融資市場的流動(dòng)性緊缺。若疫情進(jìn)一步?jīng)_擊導(dǎo)致金融市場出現(xiàn)流動(dòng)性恐慌，不排除美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)于3月議息會(huì)議前提供更多流動(dòng)性支持，包括加大目前每月600億美元的短端國債購買規(guī)模等。
中信證券認(rèn)為，對(duì)于國內(nèi)貨幣政策而言，美聯(lián)儲(chǔ)意外降息應(yīng)對(duì)疫情，國內(nèi)貨幣政策空間進(jìn)一步打開，3月份中國央行大概率繼續(xù)降息。
2、粵開證券：有利于國內(nèi)政策寬松空間的進(jìn)一步打開
美聯(lián)儲(chǔ)降息如何向A股傳導(dǎo)，中國人民銀行跟不跟？粵開證券分策略分析師譚韞琿認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)A股傳導(dǎo)途徑將體現(xiàn)在：短期或提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，利好全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，外資對(duì)A股的凈流入趨勢有望得到強(qiáng)化；全球降息潮的強(qiáng)化，有利于國內(nèi)政策寬松空間的進(jìn)一步打開，現(xiàn)階段我國的貨幣政策更為克制，A股整體估值仍為洼地，全球資產(chǎn)配置有望進(jìn)一步向我國傾斜；降息在一定程度上表明美國經(jīng)濟(jì)或全球經(jīng)濟(jì)面臨不小的下行壓力，未來權(quán)益資產(chǎn)仍將面臨“政策寬松空間”與“經(jīng)濟(jì)下行壓力”的賽跑。
