五一全球股市重挫 “Sell in May”效應再現(xiàn)？

　　4月增減持數(shù)量均大幅下降：“破凈”國有公司大股東、董監(jiān)高為增持主力

　　東方財富(18.220,-0.02,-0.11%)Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，4月A股市場一共公告了555筆減持，148筆增持，減持與增持的比例為3.75：1（按照公告日期，已剔除發(fā)生在4月之前但公告日在4月1日之后的增減持）。而3月一共公告了2703筆減持，485筆增持�？梢�，4月無論是增持還是減持次數(shù)都大幅縮水。

　　從4月的增持情況來看，國有資本性質(zhì)的大股東以及董監(jiān)高是增持的主力。對于一些已經(jīng)破凈的上市公司，大股東出來兜底增持對市場信心起到了一定支撐作用。

　　4月7日，馬鋼股份(2.630,0.01,0.38%)發(fā)布公告，公司控股股東馬鋼集團增持公司A股473.23萬股，占公司總股本的0.06%，并計劃自本次增持之日起12個月內(nèi)，擇機以適當?shù)膬r格增持公司A股股份，增持金額不少于4.09億元，不超過5億元。

　　發(fā)布增持公告后次日（4月8日），馬鋼股份上漲2.62%。后因市場原因一度繼續(xù)下跌至每股2.4元，4月29日、30日出現(xiàn)反彈，4月30日報收于每股2.62元。馬鋼股份的每股凈資產(chǎn)為3.54元，其市凈率約為0.74倍。

　　平煤股份(4.150,-0.05,-1.19%)4月1日發(fā)布公告，中國平煤神馬集團在2020年3月23日至2020年4月1日通過二級市場增持1286萬股平煤股份。根據(jù)平煤股份3月23日發(fā)布的公告，中國平煤神馬集團擬計劃自2020年3月23日起6個月內(nèi)，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司A股股份，累計增持金額不低于1億元，不超過5億元。

　　4月30日，平煤股份收于每股4.2元，一季度末其每股凈資產(chǎn)為6.16元，市凈率僅有0.68倍。

　　從二級市場股價來看，大股東增持對這些估值非常低廉的能源股有一定支撐作用。

　　圖片來源：攝圖網(wǎng)

　　除大股東外，董監(jiān)高也成為增持的主力之一，且其中不乏明星上市公司。

　　比如，4月20日晚間，金科股份(7.860,-0.10,-1.26%)發(fā)布公告稱，公司董事長蔣思海及董事會秘書徐國富于2020年4月17日通過深圳證券交易所證券交易系統(tǒng)以集中競價方式購買了公司股票，合計74.50萬股，涉及金額625.18萬元。金科股份作為地產(chǎn)公司，蔣思海以其超高年薪著名。2019年，蔣思海的年薪高達1939.19萬元，甚至超過萬科的郁亮（1251萬元）。

　　4月27日，廈門象嶼(5.760,0.03,0.52%)發(fā)布公告稱，7位高管進行了增持，鄧啟東先生、齊衛(wèi)東先生、程益亮先生、肖靜勤女士、高晨霞女士、張軍田先生和張岳端先生合計增持20.11萬股，增持計劃實施完畢。3月以來，廈門象嶼股價連續(xù)上漲，表現(xiàn)明顯好于大盤。3月和4月的漲幅分別為28.72%和12.13%。

　　4月大宗交易成交219億元機構悄然吃貨千億大藍籌

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　　4月一共發(fā)生了1245筆大宗交易，成交股數(shù)為24.72億股，成交總金額219.27億元。其中，69筆溢價成交，253筆平價成交，923筆折價成交。

　　4月的大宗交易呈現(xiàn)開局井噴、中間低迷、后又反彈的特征。全月大宗交易成交金額最高的是4月2日，合計成交25.43億元。其次是4月9日，成交19.39億元。當月中旬大宗交易相對低迷。4月27日之后，又連續(xù)四個交易日大宗成交超過10億元。

　　從折溢價率來看，4月3日、8日、16日三個交易日溢價成交占比超過10%。其中4月3日溢價成交1.87億元，總成交金額為5.60億元，溢價成交占比達到33.3%。

　　某券商營業(yè)部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前大宗交易買賣雙方在手機上就可以報單。一般而言價格會事先商量妥當，但算溢價率和折價率是按照當天收盤價計算，如果當天大盤出現(xiàn)大跌，往往容易帶高溢價成交占比。

　　4月出現(xiàn)溢價交易的個股中，有10只溢價率超過10%，13只溢價率在5%~10%之間。

　　當月溢價率最高的一筆大宗交易是4月24日的漢鼎宇佑(6.220,-0.03,-0.48%)。當天漢鼎宇佑發(fā)生了1筆大宗交易，總成交數(shù)量為46萬股，總成交金額396.98萬元，成交價格為8.63元/股，當日收盤報價7.40元/股，大宗交易成交溢價16.62%。4月30日，漢鼎宇佑收于每股6.25元，接盤方大幅被套27.57%。

　　折價交易也是大宗交易的常態(tài)。4月，一共有351筆大宗交易折價率高于10%，336筆折價率位于5%~10%之前。

　　4月20日雅克科技(43.950,2.48,5.98%)以折價率18.20%排名第一，當天雅克科技一共發(fā)生五筆大宗交易，成交價格均為每股31.28元。大幅折價為接盤方帶來的安全墊顯而易見。4月30日，雅克科技收于每股41.47元，接盤方目前浮盈已經(jīng)達到32.58%。

　　從大宗交易的機構席位來看，4月機構席位買入多只醫(yī)藥股，如康龍化成(63.880,-0.20,-0.31%)、富祥藥業(yè)(27.030,0.18,0.67%)、貝達藥業(yè)(100.470,6.07,6.43%)、貝瑞基因(46.160,1.75,3.94%)等。但是，其中一些個股漲幅不少，如康龍化成從去年8月至今，漲幅接近100%。值得注意的是，機構席位買入了一些低位大市值股如紫金礦業(yè)、中國重工、寶鋼股份等。

　　而從機構席位賣出的個股來看，一些前期的熱門股被賣出，雖然數(shù)量不多，如牧原股份(123.050,-4.35,-3.41%)、寧德時代(145.100,0.72,0.50%)等。另外，能源股被拋售，如中國石化、百川能源。

　　從紐約黃金期貨走勢來看，上周五和周一均上漲，主力合約在1700美元上方。而全球黃金巨頭巴里克黃金、紐蒙特礦業(yè)近日穩(wěn)步上揚。近期，對于金價后市，不少機構和賣方大咖仍相當看好，美銀美林甚至看漲至3000美元。西部證券(7.990,0.04,0.50%)研報認為，疫情反復或拉長市場“挖坑”周期，中長期逢低逐步配置兩條主線：1）對逆周期調(diào)節(jié)政策敏感度較高、盈利增長確定性較強且估值較低的品種：黃金和基建；2）在全球疫情中受到過明顯沖擊、對經(jīng)濟周期敏感且估值上修空間仍然較大的品種。兩條主線中首選黃金。