私募投資基金新規(guī)定內(nèi)容你了解嗎？

　　私募投資基金這塊內(nèi)容國家一直沒有明確的規(guī)定以及處理辦法，但惡意私募投資基金對社會穩(wěn)定造成不良影響，甚至有許多老人的養(yǎng)老費(fèi)、“棺材本”都被惡意私募的不法分子騙取，其影響范圍廣泛，近期，國家終于出臺了私募投資基金新規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容。

　　私募投資基金新規(guī)的主要內(nèi)容是什么？《辦法》不僅包含推介私募基金、發(fā)售基金份額（權(quán)益）、辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購（認(rèn)繳）、贖回（退出）等募集業(yè)務(wù)，還包括統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算后的剩余基金財產(chǎn)等活動。

　　針對以上環(huán)節(jié)，《辦法》主要明確了以下三個方面的內(nèi)容：

　�。ㄒ唬�對私募基金募集主體的界定

　　根據(jù)《辦法》第二條，私募基金募集包括兩類主體：

　　第一類為在中國基金業(yè)協(xié)會辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，其可以自行募集其設(shè)立的私募基金（對于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)而言，私募基金管理人可以僅作為管理人，也可作為管理人的同時擔(dān)任私募基金的普通合伙人）；

　　第二類是在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的機(jī)構(gòu)（“基金銷售機(jī)構(gòu)”），其也可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。

　　除上述兩類主體外，其他任何機(jī)構(gòu)和個人不得從事私募基金的募集活動。換言之，可以合法進(jìn)行私募基金募集活動的主體均為機(jī)構(gòu)，任何個人不得進(jìn)行私募基金募集活動。

　　根據(jù)《辦法》第三十四條，私募基金管理人委托未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)募集私募基金的，中國基金業(yè)協(xié)會不予辦理私募基金備案業(yè)務(wù)。因此，本條要求私募基金管理人對其委托的募集機(jī)構(gòu)具有核查資質(zhì)的義務(wù)，否則很可能承擔(dān)無法備案基金產(chǎn)品的后果，而基金產(chǎn)品無法備案，則會對其投資活動產(chǎn)生重大負(fù)面影響。此前的實踐操作中，不少私募基金管理人聘請無基金銷售業(yè)務(wù)資格的財務(wù)顧問公司為其提供募集服務(wù)，《辦法》實施后該等行為應(yīng)予以糾正。因此，我們建議在基金銷售協(xié)議中由基金銷售機(jī)構(gòu)對其具有基金銷售業(yè)務(wù)資格作出承諾，并且將其資質(zhì)證明作為銷售協(xié)議附件。

　�。ǘ�）明確禁止拆分基金份額或基金份額收益權(quán)

　　《辦法》第九條明確禁止為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)而對基金份額或收益權(quán)進(jìn)行拆分的行為。此外，還要求投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金。

　　對于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)而言，目前大多數(shù)組織形式為有限合伙企業(yè)，因此私募基金管理人應(yīng)特別關(guān)注一些以契約型基金、資產(chǎn)管理計劃等形式認(rèn)購基金份額的投資者，核查其是否存在上述違規(guī)拆分的情形。因為契約型基金、資產(chǎn)管理計劃能夠比單純的有限合伙企業(yè)匯集更多的投資者，容易成為違規(guī)拆分采用的形式。

　�。ㄈ�）明確募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶

　　《辦法》第十二條、第十三條要求募集機(jī)構(gòu)或相關(guān)合同約定的責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算后的剩余基金財產(chǎn)等，確保資金原路返還；第十二條第二款特別強(qiáng)調(diào)了“募集結(jié)算資金從投資者資金賬戶劃出，到達(dá)私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之前，屬于投資者的合法財產(chǎn)。”