瑞幸咖啡遭做空大跌 渾水提出5大疑點(diǎn)

　　又一家中概股遭做空機(jī)構(gòu)“狙擊”。

　　在美上市的瑞幸咖啡（(NASDAQ:LK)）周五收盤(pán)下跌10.74%，盤(pán)中跌幅一度達(dá)到26%。原因在于在交易時(shí)段，調(diào)查機(jī)構(gòu)渾水研究稱(chēng)收到了一份匿名的做空?qǐng)?bào)告，這一份長(zhǎng)達(dá)89頁(yè)的報(bào)告指出瑞幸咖啡在公司財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)上有造假行為。渾水收到報(bào)告后認(rèn)為指控真實(shí)成立，并在社交媒體上表示已做空瑞幸咖啡。

　　瑞幸咖啡則以“以周一SEC公告為準(zhǔn)”作為官方回復(fù)。

　　做空機(jī)構(gòu)：5大疑點(diǎn) 夸大銷(xiāo)量88%

　　記者查看這份名為《瑞幸咖啡：造假和商業(yè)模式崩盤(pán)》的報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，報(bào)告對(duì)瑞幸的質(zhì)疑集中在訂單數(shù)據(jù)虛增、商品實(shí)際售價(jià)虛高、廣告支出虛高等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上。對(duì)此，報(bào)告提出了5大疑點(diǎn)：

　　疑點(diǎn)一：我們拍攝了11260小時(shí)的店面視頻。視頻顯示，公司在三季度每日單店出售的商品數(shù)量虛增了69%，四季度虛增了88%。

　　疑點(diǎn)二：瑞幸的每單消費(fèi)商品數(shù)量從2019年第二季度的1.38件下降到2019年第四季度的1.14件。

　　疑點(diǎn)三：我們收集了25843份客戶(hù)收據(jù)，發(fā)現(xiàn)瑞幸財(cái)報(bào)將每件商品的凈售價(jià)提高了1.23元或12.3%。這么做的目的是希望維持目前的商業(yè)模式。但實(shí)際情況是門(mén)店層面的損失高達(dá)24.7%-28%。剔除免費(fèi)產(chǎn)品，實(shí)際商品的銷(xiāo)售價(jià)格為上市價(jià)格的46%，而不是管理層聲稱(chēng)的55%。

　　疑點(diǎn)四：第三方的報(bào)告顯示，瑞幸將2019年第三季度的廣告支出夸大了150%以上，尤其是在分眾傳媒(5.880,-0.41,-6.52%)上的支出。

　　疑點(diǎn)五：根據(jù)我們獲得的25843份客戶(hù)收據(jù)和其中的增值稅數(shù)字，瑞幸咖啡三季度從其他商品獲得的收入僅僅為6%，而瑞幸咖啡把這個(gè)數(shù)據(jù)夸大了4倍。