亞馬遜盛世危機(jī) 因個(gè)人婚姻問(wèn)題股價(jià)大跌

　　原標(biāo)題：亞馬遜盛世危機(jī)：貝索斯私生活引震蕩 市值大幅蒸發(fā)

　　四海網(wǎng)訊 盡管貴為全球首富，身價(jià)達(dá)到1370億美元，執(zhí)掌市值超過(guò)8000億美元、全球排名第二(以2月13日美股收盤(pán)時(shí)的市值為參照系)的商業(yè)帝國(guó)，但是亞馬遜(1607.95, -14.70, -0.91%)創(chuàng)始人杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)最近日子并不好過(guò)。

　　2019年1月9日，杰夫·貝索斯和麥肯齊·貝索斯(MacKenzie Bezos)在社交媒體上發(fā)表了一份聯(lián)合聲明，聲稱“在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的愛(ài)的探索和嘗試分居之后，我們決定離婚，以朋友的身份繼續(xù)我們的生活”。該聲明讓亞馬遜股價(jià)10分鐘之內(nèi)急跌22美元，但此后穩(wěn)住陣腳，當(dāng)日還小幅收漲了0.17%。

　　緊接著，美國(guó)媒體扒出更為勁爆的新聞：貝索斯婚內(nèi)出軌新聞主播勞倫·桑切斯(Lauren Sanchez)。甚至貝索斯發(fā)給桑切斯的露骨短信和私密照片也被泄露出來(lái)。此事引發(fā)的后續(xù)事件又導(dǎo)致亞馬遜市值在2月7日~8日蒸發(fā)將近334億美元。

　　圍繞貝索斯離婚事件的一系列問(wèn)題如亞馬遜股價(jià)及市值變化、巨額財(cái)產(chǎn)分割、貝索斯對(duì)亞馬遜控制權(quán)等，一直是近期的輿論熱點(diǎn)。

　　一位美籍華人律師與《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者交流時(shí)表示，如何分割亞馬遜股權(quán)將成為這樁離婚案的核心，因?yàn)樨愃魉够楹髣?chuàng)辦亞馬遜，配偶有權(quán)利分割亞馬遜股票，這將改變亞馬遜的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　熟悉美股的香頌資本執(zhí)行董事沈萌則認(rèn)為，只要雙方能把貝索斯對(duì)亞馬遜的實(shí)際控制地位通過(guò)協(xié)議的形式延續(xù)下去，對(duì)于亞馬遜就不會(huì)形成太大的影響。亞馬遜方面則沒(méi)有回復(fù)記者的采訪請(qǐng)求。

　　分割財(cái)產(chǎn)的不確定性

　　杰夫·貝索斯1964年出生在美國(guó)新墨西哥州，1986年從普林斯頓大學(xué)畢業(yè)后進(jìn)入紐約一家高新技術(shù)公司開(kāi)發(fā)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，1988年進(jìn)入華爾街的Bankers Trust Co擔(dān)任副總裁，1990~1994年與他人一起創(chuàng)辦了一家套頭基金交易管理公司并擔(dān)任副總裁。

　　期間，具體來(lái)說(shuō)就是1993年的一天，29歲的貝索斯作為副總裁面試了普林斯頓大學(xué)的學(xué)妹——一個(gè)23歲、名叫麥肯齊·塔特爾的女孩兒。此后，麥肯齊開(kāi)始在貝索斯隔壁的辦公室上班，每天都能聽(tīng)到貝索斯“響亮而獨(dú)特的笑聲”。于是，他們6個(gè)月就走完從相戀到結(jié)婚的旅程。兩人一起生活了25年，直到2019年1月9日結(jié)束婚姻關(guān)系。

　　貝索斯1995年開(kāi)始創(chuàng)辦Cadabra網(wǎng)絡(luò)書(shū)店，后更名亞馬遜，并于1997年5月成功IPO。在二十多年的發(fā)展歷程中，亞馬遜從一家網(wǎng)絡(luò)書(shū)店成長(zhǎng)為美國(guó)最成功的電子商務(wù)平臺(tái)，如今可以說(shuō)是一個(gè)巨無(wú)霸的科技商業(yè)帝國(guó)。2019年1月9日美股收盤(pán)時(shí)，亞馬遜報(bào)收于1659.42美元/股，市值8114.04億美元、當(dāng)日排名世界第一。

　　依據(jù)亞馬遜招股說(shuō)明書(shū)等文件，在1997年上市之初，貝索斯持有亞馬遜43%的股權(quán)，其親友持有約10%的股份。但過(guò)去20多年，貝索斯不斷減持。據(jù)亞馬遜提交給監(jiān)管部門(mén)的文件，貝索斯當(dāng)前持有不到8000萬(wàn)股亞馬遜股票，持股比例大約為16.3%。

　　依據(jù)2019年1月9日亞馬遜收盤(pán)價(jià)，貝索斯持有的股票價(jià)值超過(guò)1300億美元。而依據(jù)《福布斯》百富榜，貝索斯的個(gè)人總資產(chǎn)為1370億美元。這也就是說(shuō)，貝索斯財(cái)產(chǎn)的核心就是亞馬遜股票，與麥肯齊分割財(cái)產(chǎn)核心問(wèn)題當(dāng)然也是亞馬遜股票。

　　沈萌在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)傾向于認(rèn)為，麥肯齊不是一個(gè)家庭主婦，“兩個(gè)人應(yīng)該會(huì)以一個(gè)相對(duì)理性的角度去處理財(cái)產(chǎn)分割的問(wèn)題。即便對(duì)持股進(jìn)行切割的話，也不會(huì)影響到貝索斯對(duì)亞馬遜的控制力。因?yàn)榧幢闶请x婚之后，確保貝索斯對(duì)亞馬遜的控制，并讓亞馬遜的股價(jià)維持在一個(gè)比較穩(wěn)定的狀態(tài)，對(duì)兩人都是利益最大化的選擇”。

　　正如雙方的離婚聲明所說(shuō)的，兩人已經(jīng)分居很久，為什么會(huì)選擇2019年1月9日宣布離婚?前述美籍華人律師認(rèn)為，貝索斯和麥肯齊對(duì)公布消息的時(shí)機(jī)選擇肯定經(jīng)過(guò)了深思熟慮。一方面，亞馬遜從2019年1月7日開(kāi)始超越蘋(píng)果(170.42, -0.38, -0.22%)和微軟(108.22, 1.32, 1.23%)，歷史上第一次成為全球市值排名第一的公司，這種地位維持了數(shù)天。另一方面，根據(jù)美國(guó)此前的稅法，貝索斯向麥肯齊支付贍養(yǎng)費(fèi)不需要交稅，但麥肯齊取得贍養(yǎng)費(fèi)要交稅，且最高邊際稅率37%，不過(guò)，特朗普稅改以后，從2019年1月1日起，離婚贍養(yǎng)費(fèi)正式退出美國(guó)個(gè)人所得稅歷史舞臺(tái)，也就是說(shuō)麥肯齊也不用繳納巨額稅款。基于此，該律師也認(rèn)為，貝索斯和麥肯齊是和平分手，財(cái)產(chǎn)分割時(shí)應(yīng)該不會(huì)產(chǎn)生對(duì)貝索斯和亞馬遜不利的后果。

　　美國(guó)喬治梅森大學(xué)法律系副教授喬丹·尼蘭(Jordan Neyland)公開(kāi)表示，如果麥肯齊選擇分割貝索斯持有的亞馬遜股權(quán)，律師團(tuán)隊(duì)可能需要發(fā)明出一種新型的股權(quán)架構(gòu)，保證貝索斯在亞馬遜的話語(yǔ)權(quán)。

　　業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄�的隱憂

　　一位美國(guó)科技公司的華人技術(shù)高管近日在與本報(bào)記者交流時(shí)則表示，盡管貝索斯和麥肯齊現(xiàn)在看起來(lái)是和平分手，似乎不會(huì)產(chǎn)生對(duì)貝索斯和亞馬遜不利的影響，但也不能確保沒(méi)有后遺癥出現(xiàn)。

　　發(fā)生在美國(guó)上市公司的一些案例都可以作為前車之鑒。比如永利度假村(124.51, 1.08, 0.88%)有限公司(Wynn Resorts)董事長(zhǎng)兼CEO史蒂夫·韋恩(Steve Wynn)與前妻伊蓮的離婚糾紛案。資料顯示，史蒂夫·韋恩與伊蓮2010年申請(qǐng)離婚，2010年4月史蒂夫·韋恩向伊蓮轉(zhuǎn)讓了自己持有的一半永利度假村股票，并在離婚協(xié)議中約定伊蓮未經(jīng)史蒂夫·韋恩允許不得單獨(dú)出售股票，史蒂夫·韋恩以信托受托人的方式管理雙方股票的投票權(quán)，維持對(duì)永利度假村的控制。但離婚兩年后，伊蓮開(kāi)始通過(guò)司法途徑解除離婚協(xié)議對(duì)于出售股權(quán)和投票權(quán)的限制。到2018年2月，史蒂夫·韋恩遭遇不當(dāng)性行為的指控，宣布辭去永利度假村董事長(zhǎng)兼CEO，售出自己持有的所有股票。最終，伊蓮不僅奪回自己的投票權(quán)，還成為永利度假村的最大股東，且改組了董事會(huì)。

　　這位華人技術(shù)高管認(rèn)為，目前曝出的貝索斯婚內(nèi)出軌桑切斯的八卦新聞，很可能就是最大的隱患之一，因?yàn)楝F(xiàn)在還不清楚麥肯齊對(duì)貝索斯婚內(nèi)出軌的態(tài)度。

　　不過(guò)，目前來(lái)看，資本市場(chǎng)反饋較為平靜，對(duì)亞馬遜的影響非常有限。記者發(fā)現(xiàn)，從1月9日到2月13日，亞馬遜股價(jià)從1659.42美元/股變成1640.00美元/股，期間漲跌互現(xiàn)、震蕩而行，大體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

　　從當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，似乎存在著一些隱憂。因?yàn)樽钚仑?cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜自2018財(cái)年第四財(cái)季進(jìn)入增長(zhǎng)疲軟狀態(tài)。根據(jù)2019年1月31日發(fā)布的2018財(cái)年第四財(cái)季財(cái)報(bào)，記者梳理發(fā)現(xiàn)，亞馬遜營(yíng)收、凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等方面增速全面下滑。其中，在2018年Q1、Q2、Q3、Q4，亞馬遜的營(yíng)收增速分別為43%、39%、29%、20%，放緩態(tài)勢(shì)十分明顯;凈利潤(rùn)的增速分別為125%、118.6%、102.6%、62%，Q4可謂斷崖式下滑。

　　盡管如此，沈萌還是認(rèn)為，以迅猛發(fā)展的AWS為龍頭，亞馬遜將擁有一個(gè)較為光明的未來(lái)。

　　“一方面，貝索斯雖然類似于亞馬遜的形象代言人，但亞馬遜并非貝索斯一個(gè)人說(shuō)了算的，亞馬遜有一個(gè)相對(duì)完整或者說(shuō)相對(duì)獨(dú)立的董事會(huì)，并不會(huì)因?yàn)樨愃魉沟膫�(gè)人問(wèn)題，影響到亞馬遜的決策。另一方面，亞馬遜擁有非常清晰的公司治理結(jié)構(gòu)，高管團(tuán)隊(duì)中獨(dú)當(dāng)一面的人物很多，不像國(guó)內(nèi)一些公司，一旦創(chuàng)始人出現(xiàn)了問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生公司管理上的真空，公司運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)擁有比較清晰的治理結(jié)構(gòu)的亞馬遜來(lái)說(shuō)，應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)這樣的波動(dòng)。”沈萌表示。

　　前述華人技術(shù)高管也認(rèn)為，從公司治理的角度來(lái)講，亞馬遜作為一家全球前三的科技公司，應(yīng)該不會(huì)因?yàn)槟骋粋�(gè)人出現(xiàn)問(wèn)題而影響到公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。