銀行監(jiān)管新規(guī)如何解讀？

　　隨著現(xiàn)代社會的發(fā)展，互聯(lián)網的蓬勃發(fā)展帶動金融網絡化，各種移動支付，網上銀行等等。轉錢都不需要專門跑到銀行排隊去轉了，直接在手機上操作簡單且方便。但是凡事有利則有弊，電子網絡也存在很多風險。因此，中國銀監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范銀信類業(yè)務的通知》（簡稱55號文），對銀信類業(yè)務進行規(guī)范管理。

　　《通知》共10條，分別從商業(yè)銀行和信托公司雙方規(guī)范銀信類業(yè)務，并提出了加強銀信類業(yè)務監(jiān)管的要求。

　　一是明確銀信類業(yè)務及銀信通道業(yè)務的定義

　　《通知》首次明確將銀行表內外資金和收益權同時納入銀信類業(yè)務的定義，并在此基礎上，將銀信通道業(yè)務明確為信托資金或信托資產的管理、運用和處分均由委托人決定，風險管理責任和因管理不當導致的風險損失全部由委托人承擔的行為。

　　二是規(guī)范銀信類業(yè)務中商業(yè)銀行的行為

　　《通知》要求在銀信類業(yè)務中，銀行應按照實質重于形式原則，將穿透原則落實在監(jiān)管要求中；要求在銀信通道業(yè)務中，銀行應還原業(yè)務實質，不得利用信托通道規(guī)避監(jiān)管要求或實現(xiàn)資產虛假出表。同時，《通知》要求商業(yè)銀行對信托公司實施名單制管理，應根據客戶及自身的風險偏好和承受能力，選擇與之相適應的信托公司及信托產品。

　　三是規(guī)范銀信類業(yè)務中信托公司的行為

　　《通知》要求信托公司積極轉變發(fā)展方式，立足信托本源支持實體經濟發(fā)展�！锻ㄖ�》明確，在銀信類業(yè)務中，信托公司不得接受委托方銀行直接或間接提供的擔保，不得與委托方銀行簽訂抽屜協(xié)議，不得為委托方銀行規(guī)避監(jiān)管要求或第三方機構違法違規(guī)提供通道服務。此外，《通知》要求銀信類業(yè)務應貫徹落實國家宏觀調控政策。

　　四是加強銀信類業(yè)務的監(jiān)管

　　《通知》明確，銀監(jiān)會及其派出機構應加強銀信類業(yè)務的監(jiān)管，應依法對銀信類業(yè)務違規(guī)行為采取按業(yè)務實質補提資本和撥備、實施行政處罰等監(jiān)管措施，并將進一步研究明確提高信托公司通道業(yè)務監(jiān)管要求的措施辦法�！锻ㄖ�》還要求，各銀監(jiān)局應強化屬地監(jiān)管責任，切實加強對銀信類業(yè)務的日常監(jiān)管。

　　《通知》的實施有利于規(guī)范銀信類業(yè)務，引導商業(yè)銀行主動減少銀信通道業(yè)務、信托公司回歸信托本源。

　　《關于規(guī)范銀信類業(yè)務的通知》主要內容

　　一、55號文哪些監(jiān)管細節(jié)值得關注？

　　（1）將表內資金和收益權納入銀信合作范疇。根據2011年銀監(jiān)發(fā)72號文，銀信合作是指商業(yè)銀行將客戶理財資金委托給信托公司管理的業(yè)務，新的監(jiān)管要求將銀信合作范圍擴大至所有表內外和收益權業(yè)務，反應監(jiān)管全局監(jiān)管，表內外統(tǒng)一管理，防范機構監(jiān)管套利的整體方向。

　　（2）商業(yè)銀行需按照實質重于形式原則，穿透管理、風險管控。新規(guī)要求銀信合作無論是否通道業(yè)務，需按照實質重于形式原則進行監(jiān)管，且不區(qū)分表內外業(yè)務，只要銀行實質承擔信用風險就要穿透計提資本和撥備，且不能通過通道規(guī)避監(jiān)管指標或虛假出表。對目前很多銀信合作的通道類業(yè)務造成影響，且加大銀行各項考核指標壓力，限制銀行資產擴張規(guī)模。

　�。�3）規(guī)范銀信合作資金流向。新規(guī)要求銀信合作資金不得違規(guī)投向房地產、地方平臺、股票市場、產能過剩等限制或禁止領域，對于目前依然打擦邊球的違規(guī)操作業(yè)務未來將嚴格管理，地產融資和平臺融資難度增加，或引發(fā)部分企業(yè)再融資風險。

　�。�4）回歸資產管理本質，打破剛兌。新規(guī)要求信托公司不得接受委托方銀行擔保，或抽屜協(xié)議，對于部分通過信托通道開展的非標項目、明股實債、非標轉標等業(yè)務造成影響，最終方向是逐步打破剛兌，和目前資管新規(guī)方向一致。

　�。�5）實施名單制管理，塑造行業(yè)核心競爭力。鼓勵銀信合作過程中機構發(fā)揮各自特長，建立以專業(yè)管理能力和風險控制能力為核心的競爭優(yōu)勢，避免簡單依賴牌照資源擴大規(guī)模的業(yè)務現(xiàn)象。

　　（6）明確監(jiān)管懲罰，加強監(jiān)管執(zhí)行力度。新規(guī)同樣對監(jiān)管機構的執(zhí)法過程進行了要求，包括加強非現(xiàn)場、現(xiàn)場檢查，開展窗口指導，實施形成處罰等，確保監(jiān)管要求落地且對業(yè)務造成實質影響。

　　二、如何看待55號文透露的監(jiān)管思路？

　�。�1）強調實質重于形式原則，在穿透監(jiān)管、實質風險控制、防范監(jiān)管套利、加強監(jiān)管落實方面提出具體要求，與當前監(jiān)管大方向匹配。

　�。�2）監(jiān)管細則落地速度加快，各類資管行業(yè)的業(yè)務規(guī)范將逐步統(tǒng)一。目前銀監(jiān)會正在加速彌補監(jiān)管制度短板的工作推進，近期銀監(jiān)頻頻發(fā)文規(guī)范銀行業(yè)務，未來證監(jiān)/保監(jiān)系統(tǒng)也會出臺細則對券商、基金、保險行業(yè)的業(yè)務進行規(guī)范，市場需要正式監(jiān)管收緊的態(tài)度并適應業(yè)務逐步調整合規(guī)的過程。

　�。�3）未來主動管理業(yè)務調整亦不可避免。目前銀信業(yè)務新規(guī)對通道類業(yè)務影響最大，但是主動管理業(yè)務的監(jiān)管方向也十分清晰，即嚴格的穿透管理、實質風險管理、對手方的名單制管理、嚴格的監(jiān)管檢查等都將落實到細節(jié)。需要關注未來更多監(jiān)管細則落地對債券市場造成的沖擊。