集裝箱漲價近10倍 短周期驅(qū)動還是長周期復(fù)蘇？

　　2020年，一個魔幻的年份。

　　一場新冠疫情從天而降，其危害程度前所未有，時至今日仍在全球蔓延，為應(yīng)付疫情各國都紛紛采取封城，封路，斷絕國際交通，居家等隔離措施。受此影響，全球經(jīng)濟(jì)一度陷入衰退，國際產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈也發(fā)生了深刻變化。

　　作為連接全球貿(mào)易的干線細(xì)胞，國際航運(yùn)對經(jīng)濟(jì)的重要性可類比于血液流通對于人體生命延續(xù)的保障。聯(lián)合國數(shù)據(jù)顯示，全球80%的貿(mào)易依靠航運(yùn)。

　　從去年到今年，伴隨著經(jīng)濟(jì)逐漸展開修復(fù)疊加疫情反復(fù)擾動，集裝箱價格一路水漲船高不斷刷新以往對價格認(rèn)知的上限。

　　據(jù)周四發(fā)布的德魯里世界集裝箱指數(shù)顯示，40英尺集裝箱從上海到鹿特丹的運(yùn)費(fèi)漲至10174美元，較前一周上漲3.1%，較去年同期上漲485%，為有紀(jì)錄以來首次突破10000美元。受此影響，今日A股早盤不到半小時，航運(yùn)指數(shù)高開高走，相關(guān)概念股出現(xiàn)明顯異動，龍頭中遠(yuǎn)�？馗�是一度大漲5%。

　　來源：德路里

　　此外，從國內(nèi)到歐洲的航班，集裝箱更多尺寸普遍性的價格現(xiàn)在大概都是12000-13000美元，價格漲了10倍，而且一箱難求，價格的主導(dǎo)權(quán)則海運(yùn)公司說了算，集裝箱到歐洲和美國港口擁堵嚴(yán)重，以前38天左右，現(xiàn)在至少要70天，轉(zhuǎn)運(yùn)期大大變長。以前發(fā)一個箱子連帶清關(guān)大概1萬元，而現(xiàn)在，不敢想象了！

　　來源：網(wǎng)絡(luò)

　　集裝箱艙位“一艙難求”局面還在延續(xù)，這背后凸顯了集裝箱行業(yè)的供需矛盾依舊十分突出。

　　供需矛盾

　　供不應(yīng)求是集裝箱價格飆升的主要原因。

　　對于整個行業(yè)來說，一方面是需求端的強(qiáng)勁與錯位。2020 年下半年全球經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，對集裝箱的需求持續(xù)上行，其中尤以海外消費(fèi)及醫(yī)療用品出口需求旺盛。

　　在海外需求強(qiáng)而生產(chǎn)弱、各港口周轉(zhuǎn)效率降低的情況下，國內(nèi)疫情有序控制生產(chǎn)能力快速恢復(fù)，集裝箱制造行業(yè)也因此得到明顯支撐。根據(jù)美國Descartes Datamyne的調(diào)查，4月份亞洲發(fā)往美國的海運(yùn)集裝箱同比增長46.5%至98.8萬。

　　來源：招商證券

　　另一方面是供給端的持續(xù)收縮。由于今年新造船訂單增速放緩，集裝箱運(yùn)力總供給跟不上，而疫情的反復(fù)造成港口延誤和工作人員的減少，集裝箱從船上卸下后返回港口所需的時間大大增加，使得港口貨物積壓，設(shè)備和勞動力短缺，塞港問題短期內(nèi)難以解決。

　　來源：招商證券

　　此外，3月底發(fā)生的持續(xù)近一周的蘇伊士運(yùn)河堵塞事件造成船舶到港卸貨和新訂單積壓嚴(yán)重，進(jìn)一步加劇了集裝箱的回流周轉(zhuǎn)，運(yùn)力供給將依舊緊張。根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，全球集裝箱運(yùn)力同比僅增長3.7%為2460.6萬teu。