A股劍指3000點債市強(qiáng)勢反彈 人民幣破7及三大因素加持

　　11月5日，人民銀行發(fā)布《公開市場業(yè)務(wù)交易公告[2019]第215號》稱，開展中期借貸便利（MLF）操作4000億元，中標(biāo)利率為3.25％，較上期下降5個基點。國泰君安點評稱，MLF利率下調(diào)確認(rèn)降息周期開啟，有助于對悲觀預(yù)期的修復(fù)，利好銀行板塊投資情緒。A股市場投資核心資產(chǎn)化趨勢明確，好公司型的銀行股已成為最具性價比的核心資產(chǎn)。

　　此外，三季報、估值修復(fù)也有望支撐銀行后市表現(xiàn)。天風(fēng)證券分析稱，2019年三季度上市銀行整體凈利潤增速7.1％，較19年上半年上升0.4個百分點，為15年以來較好水平。三季報業(yè)績略好于預(yù)期，息差與資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)，疊加市場對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期修正，有望支撐板塊估值繼續(xù)修復(fù)。整體來看修復(fù)至1倍20年P(guān)B，仍有25％的空間。

　　值得注意的是，以最新季報統(tǒng)計，截至11月5日A股共有22家銀行股破凈。其中華夏銀行、交通銀行以及北京銀行市凈率小于0.7。

　　計算機(jī)領(lǐng)域，11月以來已經(jīng)有14篇研報推出了對該板塊的評級，其中渤海證券新增看好評級，而其余13篇則維持原有評級。其中平安證券、中銀國際、海通證券看好計算機(jī)板塊強(qiáng)于、優(yōu)于市場，安信證券看好該板塊領(lǐng)先市場。而西南證券則認(rèn)為計算機(jī)板塊將持平市場。

　　具體來看，機(jī)構(gòu)看好行業(yè)快速發(fā)展，以及三季報表現(xiàn)優(yōu)秀的龍頭企業(yè)。銀河證券點評稱，據(jù)國家統(tǒng)計局10月31日發(fā)布2019年10月中國采購經(jīng)理指數(shù)運行情況，互聯(lián)網(wǎng)軟件信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于55.0％以上較高景氣區(qū)間，業(yè)務(wù)總量繼續(xù)保持較快擴(kuò)張。

　　銀河證券進(jìn)一步指出，隨著中國5G商用大門即將正式開啟，加之科創(chuàng)板的開通對整體研發(fā)投入占比將有極大提升，同時其他產(chǎn)業(yè)政策的跟進(jìn)，例如減少科技投入計入折舊比例、加大科技投入所得稅稅前抵扣等，軟件信息技術(shù)行業(yè)有望形成良性反饋，推動科技類公司盈利能力提升。

　　不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為該行業(yè)估值居于高位，后市或有回調(diào)風(fēng)險。中銀國際認(rèn)為，計算機(jī)板塊前期漲幅較高，相對行業(yè)整體業(yè)績增速情況匹配度欠缺，同時缺少新的催化因素。整體行情預(yù)計也將進(jìn)入震蕩的存量博弈階段，前期獲利盤有兌現(xiàn)收益需求，較難支撐進(jìn)一步加倉熱情，因此預(yù)計11月資金繼續(xù)進(jìn)入的熱情將有所下降。